氫能觀察從企查查獲悉，近日，深圳市氫藍時代動力科技有限公司（下稱“氫藍時代”）被列為被執行人，法定代表人已限制高消費。

氫藍時代成立于2018年，是一家車用氫燃料電池研發商，公司致力于自主研發成本低、壽命長、效率高、可靠性高的氫燃料電池系統，以及電堆、DC/DC升壓轉換器、系統控制器、離心式空壓機等核心零部件產品，已取得多家主流整車廠的產品公告目錄。

企查查信息顯示，企業已完成6輪融資，最新一次融資為2025年10月27日，由中韓（長春）國際合作示范區科金投資有限公司投資的B+輪融資，融資金額未披露。本輪融資完成后，中韓科金投資公司將持有氫藍時代0.9434%的股份。

從融資情況來看，氫藍時代多次融資均產生股權變更，目前控股股東已達20家。其大股東為揚州嘉恒新能源實業投資有限公司和深圳市百霖實業發展有限公司，均持股17.5844%。

從去年12月開始，公司陸續被多家供應商起訴，企業成為失信被執行人，目前被執行總金額已達775.63萬元。今年年初，企業發生有多起案件糾紛，企業及法定代表人被限制高消費。

此外，公司大股東揚州嘉恒新能源實業投資有限公司因服務合同糾紛處于股權凍結狀態。

梳理企業發展時間線，可以發現，自2018年成立開始，企業便飛速發展。

2019年，推出國內首款50kW級“鷹”系氫燃料電池系統，應用于8.5米以上大中型客車，實現行業首發。

2020年，發布60kW級“鯨”系和80kW級“鵬”系產品，提升功率密度和性能，滿足不同車型需求。

2021年，推出130kW“鯤”系產品，進一步拓展功率范圍，滿足重載車輛和大型設備需求。

2022年，發布200kW“麒麟”系產品，推出自主研發電堆及“深科鵬天”品牌，實現核心零部件國產化。

2024年，發布“驚鴻”系列PEM電解水制氫產品，包括“驚鴻-10”“驚鴻-50”“驚鴻-100”“驚鴻-200”等型號，采用集裝箱式一體化撬裝系統，適用于大規模集中式制氫、分布式制氫加氫一體化等場景。

2025年9月，在中韓（長春）國際合作示范區，氫藍時代氫能裝備制造（北方）基地一期項目正式產品下線，10月，完成最新的B+輪融資。

但從2024年下半年開始，企業司法案件糾紛開始增多。到2025年年末，企業陷入債務旋渦，進而導致失信危機。

2026年1-3月，被多家企業起訴，涉合同糾紛、買賣合同糾紛等；股權被多輪凍結、質押。

2026年1月，首次被列為失信被執行人；首次被限制高消費。

但值得注意的是，去年10月，氫藍時代還與徐工汽車合作，向廣石物流交付了一批氫能重卡，該批氫能重卡搭載的是氫藍時代“鯤”系列氫燃料電池系統。

氫藍時代的的經營情況折射出目前氫燃料電池行業的普遍痛點：氫燃料電池研發、產線建設、示范項目均為重資產投入，企業前期燒錢屬性強，即便技術和產品達標，也難以快速實現盈利。
而下游整車、物流客戶回款慢，上游供應商賬期承壓，使中游燃料電池企業夾在中間，極易出現資金鏈緊張。導致企業有產品、有訂單、有落地，卻沒能轉化為有效利潤和正向現金流。