中國，上海，2013年11月18日 --- 晶科能源控股有限公司(紐交所代碼:JKS)，一家世界領先的光伏企業，今日公布了截至2013年9月30日未經審計的第三季度財報。

2013年第三季度摘要

• 太陽能產品總出貨量為518.9MW，其中包括489.3MW太陽能組件, 10.9MW硅片和18.7MW太陽能電池片。相比2013年第二季度的489.2MW增長6.1%，相比2012年第三季度的335.2MW增長54.8%。
• 截止2013年9月30日，有105MW光伏電站項目并網發電，2013年四季度預計新增并網發電108MW。
• 總收入為19.6億元人民幣（3.207億美元），相比2013年第二季度環比增長11.2%，較2012年第三季度同比增長47.6%%。
• 其中來自太陽能電站項目的收入約為3,990萬元人民幣（650萬美元），相比2013年第二季度環比增長717.8%。
• 毛利率為22.3%，相比2013年第二季度為17.7%，2012年第三季度為5.8%。
• 營業利潤為2.443億元人民幣（3990萬美元），相比2013年第二季度營業利潤為1.558億元人民幣，2012年第三季度營業損失為1.113億元人民幣。
• 凈利潤為1.035億元人民幣（1690萬美元），相比2013年第二季度凈利潤為4,900萬元人民幣，2012年第三季度凈損失為1.145億元人民幣。
• 攤薄每ADS收益為4.40元人民幣（0.72美元），相比2013年第二季度攤薄每ADS收益為2.20元人民幣，2012年第三季度攤薄每ADS損失為5.16元人民幣。每ADS代表四股普通股。
• 經營活動現金流為7.804億元人民幣（1.275億美元)。
• 非美國通用會計準則下，2013年第三季度凈利潤 為1.969億元人民幣（3220萬美元），相比2013年第二季度凈利潤為7430萬元人民幣，2012年第三季度凈損失為8760萬元人民幣。
• 非美國通用會計準則下，2013年第三季度基本和攤薄每ADS收益分別為8.72元人民幣（1.44美元）和8.40人民幣（1.36美元）。

晶科能源CEO陳康平先生表示：“我非常高興的向大家宣布，公司已連續第二季度實現盈利，收入、組件出貨量和利潤額較上季度均有環比增長。在行業低谷時我們堅定執行既定戰略，公司已經重拾發展動力。期間我們不僅成功進入了新的市場，擴大了公司的地理布局，同時也拓展了下游業務，這也使得公司在第三季度提前實現了2013年全年盈利的既定目標。我們預期下個季度的優異表現能為公司今年的努力畫上一個更完美的句號。公司領先的成本結構，不斷提高的產品均價與不斷增長的電站利潤，已使公司的毛利率提高至22.3%，躋身全球頂尖太陽能光伏企業的行列。公司本季度強勁的財務和運營表現再次證明了公司管理層的效率與執行力。在兩個季度持續盈利以及提前實現全年盈利的基礎上，公司將繼續夯實核心業務并利用強大的資源著力發展下游業務。”

“公司本季度成功增發437萬ADS,，募集了約6780萬美元資金，進一步補充了公司的運營資本和現金儲備。增發的成功表明了資本市場對公司未來的信心。我們也將充分利用所募集資金補充運營資金，并投入到公司令人興奮的下游太陽能電站項目中。”

“從傳統制造商到一站式能源解決方案提供商的成功轉型對公司意義重大，這將為給公司的發展帶來更多的機遇。到目前為止，公司已有105 MW太陽能電站項目并網發電，第四季度還將有108 MW的項目并網運行。2014年，我們計劃在國開行等金融機構的支持下，再實現300 MW的項目并網運行,并計劃開發更多的分布式光伏項目。近期中國政府再次將2014年太陽能裝機目標提高兩成，達到12GW，這將進一步刺激市場對太陽能地面電站和分布式光伏系統的需求。除了已建成的項目外，坐擁超過700 MW地面電站項目儲備和超過400 MW分布光伏系統項目儲備讓公司在未來的競爭中獨具優勢，并占領先機。雖然業務仍在發展階段，但目前電力銷售和電站項目的相關服務正源源不斷為公司創造收益。本季度，下游電站業務為我們帶來了約4000萬人民幣的收入，業務毛利率和凈利潤率分別超過60%和30%。我們相信，隨著公司下游業務和并網項目規模的不斷壯大，未來將為公司創造更大利潤。”

“公司尖端的技術和高性能產品繼續引領全球光伏產業的發展。第三季度，我們完成了“Eagle”系列組件升級版“Eagle+”的初步研究，與之前“Eagle”組件的高標準一致，“Eagle+”延續了抗PID 屬性，但更加高效且重量更輕，非常適用于屋頂安裝和極端天氣地域條件。三季度，我們的多晶硅電池實驗室測試轉換效率已達18.5%，取得了包括德國TUV北德實驗室和國家太陽能光伏產品質量監督檢驗中心等多家第三方機構的確認，并將于明年投入量產。公司的“智能組件”系列已完成性能測試，目前正在進行內部可靠性測試。我們相信“智能組件”有徹底改變太陽能組件管理和優化方式的潛力。隨著產品平均售價趨穩和客戶對公司產品組合需求的日益增長，我們有信心借助公司強大的全球合作網絡和持續的科研投入，繼續保持公司在行業中的技術領先地位。”

“公司不斷優化自身業務，利用品牌優勢繼續多元化地理布局的戰略，在全球的影響力日益增長。歐洲市場持續萎縮，公司成功地將重心轉移到了中國、日本、美國、南非和印度等極具潛力的太陽能市場。”

“公司持續兩季度的盈利已是過去式，我們對公司未來的機遇和發展更加樂觀與充滿信心。即使在行業最艱難的時候，我們也從未失去對未來的希望和敢為天下先，成為引領行業力量的勇氣，正是這樣的勇氣和決心，讓我們持續審慎管理業務，在瞬息萬變的市場環境下及時調整計劃和戰略執行。我相信，公司行業領先的技術實力和成本結構，穩步的下游業務拓展，以及強大的品牌將繼續引領公司未來可持續性發展！”

2013年第三季度財務報告

總收入

2013年第三季度的總收入為19.6億元人民幣（3.207億美元），與2013年第二季度的17.6億元人民幣相比增長了11.2%，與2012年第三季度的13.0億元人民幣相比增長了47.6%。收入環比增長的主要原因在于太陽能組件出貨量的增長、太陽能組件平均銷售價格的改善，以及來自太陽能項目發電收入的增長。同比增長主要原因是太陽能組件出貨量的增長，但部分被太陽能組件平均銷售價格同比下降所抵消。

公司從2011年起開始拓展太陽能項目。截至2013年9月30日，公司已完成105MW太陽能項目。中國政府于2013年第三季度頒布了一系列政策，旨在完善和標準化補貼結算流程，并加大可再生能源基金的規模。除此以外, 公司于第三季度收到了基于2012年發電業務的補貼。由此，公司從2013年7月1日起，開始按權責發生制計提發電業務補貼。第三季度公司來自太陽能項目售電收入為3,990萬元人民幣（650萬美元），較2013年第二季度環比增長了717.8%。三季度售電收入中包括與2013年7月1日前發電業務相關的補貼1,880萬人民幣。來自太陽能項目的毛利潤為3,220萬元人民幣（530萬美元）。若不計7月1日前的發電業務補貼，太陽能項目售電收入與毛利潤分別為2,110萬元人民幣（340萬美元）及1,340萬元人民幣（220萬美元）。

公司從2012年下半年起簽署了部分有質保款條款的銷售合約，該條款允許客戶保留合約全款的5%-10%作為質保款至某個特定期限，一般為1-2年。鑒于公司在質保款回收方面的有限經驗，公司在客戶實際收到質保款之前不予確認該部分收入。2013年第二季度及2013年第三季度未被確認的質保款分別為3,140萬元人民幣和1,170萬元人民幣。截止2013年9月30日，未被確認收入的累計質保款總額為1.585億元人民幣。

毛利潤及毛利率

2013年第三季度的毛利潤為4.376億元人民幣（7150萬美元），相比2013年第二季度毛利為3.116億元人民幣，2012年第三季度毛利潤為7760萬元人民幣。

2013年第三季度的毛利率為22.3%，相比2013年第二季度為17.7%，2012年第三季度為5.8%。毛利率環比增長的主要原因包括太陽能組件平均銷售價格的上升，以及太陽能項目中電費收入較高毛利率的拉動；同比的增長主要原因是由于運營效率的提高及多晶硅及輔助材料成本的持續下降，以及太陽能項目中電費收入較高毛利率的拉動，但部分被太陽能組件平均銷售價格的下降所抵消。

2013年第三季度公司從硅片、太陽能電池片至太陽能組件的一體化毛利潤率為21%，相比2013年第二季度為18.3%，2012年第三季度為12.6%。

營業利潤及營業利潤率

2013年第三季度的營業利潤為2.443億人民幣（3990萬美元），相比2013年第二季度營業收入為1.558億人民幣，2013年第三季度營業虧損為1.113億人民幣。2013年第三季度的營業利潤率為12.4%，相比2013年第二季度營業利潤率為8.8%，2012年第三季度營業利潤率為負8.4%。

2013年第三季度的總營業費用為1.933億人民幣（3,160萬美元），與2013年第二季度的1.558億人民幣相比上升了24.1%，與2012年第三季度的1.889億人民幣相比上升了2.3%。總營業費用環比上升主要由于三季度壞賬沖回較上季度5400萬元相比，環比下降了2,500萬人民幣，以及太陽能組件出貨量上升導致的運輸及保修費用的增加。總營業費用的同比上升主要由于太陽能組件出貨量上升導致的運輸及保修費用的增加。

除去應收賬款減值變化，總營業費用為2.223億人民幣，相比2013年第二季度的營業支出為2.098億人民幣， 2012年第三季度為1.772億人民幣。

2013年第三季度，除去應收賬款變化的總營業支出占總收入的11.3%，相比2013年第二季度為11.9%，2012年第三季度為13.3%。

凈利息支出

2013年第三季度的凈利息支出為5,630萬人民幣(920萬美元)，與2013年第二季度的5,850萬人民幣相比下降3.7%，與2012年第三季度的5,180萬人民幣相比上升了8.8%。

外幣匯兌收益（虧損）

由于2013年第三季度歐元對人民幣升值，公司確認了2510萬人民幣（410萬美元）的匯兌收益。這主要是由于2,080萬人民幣（340萬美元）的外幣匯兌收益及433萬人民幣（70萬美元）的遠期合約公允價值變動收益。相比2013年第二季度凈匯兌損失為580萬人民幣，2012年第三季度凈匯兌收益為4,420萬人民幣。

可轉優先票據及封頂看漲期權的公允價值變動

公司2013年第三季度確認可轉優先票據及封頂看漲期權的公允價值變動損失為8,860萬人民幣（1,450萬美元），主要由于相關證券的市場價值變動所致。

關聯公司凈損失中的權益

公司2013年第三季度確認因在關聯公司中占有的權益所承擔的虧損240萬元人民幣(40萬美元)，主要由于向某關聯公司出售太陽能組件所導致的收入減記。

所得稅收益（費用）

公司在2013年第三季度確認了1,840萬人民幣（300萬美元）所得稅費用，相比2013年第二季度所得稅收益為20萬人民幣，2012年第三季度所得稅費用為130萬人民幣。所得稅費用的增加是由于公司預計全年盈利將負擔相關的所得稅費用。

凈利潤（虧損）及每股收益（虧損）

2013年第三季度凈利潤為1.035億人民幣（1,690萬美元），相比2013年第二季度凈利潤為4,900萬人民幣，2012年第三季度凈虧損為1.145億人民幣。

2013年第三季度基本和攤薄每股收益分別為1.15元人民幣（0.19美元）和1.10元人民幣（0.18美元），基本和攤薄每ADS收益分別為4.60元人民幣（0.76美元）和4.40元人民幣（0.72美元）。

2013年第三季度非美國通用會計準則凈收益為1.969億人民幣（3,220萬美元），相比2013年第二季度的凈收益為7,430萬人民幣，2012年第三季度的凈虧損為8,760人民幣。

2013年第三季度的非美國通用會計準則下基本及攤薄每股收益分別為2.18元人民幣（0.36美元）和2.10元人民幣（0.34美元），基本及攤薄每ADS收益分別為8.72元人民幣（1.44美元）和8.40元人民幣（1.36美元）。

財務狀況

截止到2013年9月30日，公司持有現金及現金等價物和受限現金13.4億人民幣（2.187億美元），相比截止到2013年6月30日，公司持有現金及現金等價物和受限現金6.946億人民幣。截止到2013年9月30日，公司完成增發4,370,000股美國存托憑證，或ADS，扣除折扣、傭金，但不包括發行費用后，公司獲得總額約為6,780萬美元的融資。

截止到2013年9月30日，短期借款，包括長期銀行借款中的短期部分，合計20.2億人民幣（3.300億美元），相比截止到2013年6月30日，短期借款包括長期銀行借款中的短期部分，合計23.7億人民幣。截止到2013年9月30日，長期借款合計3.83億人民幣（6,260萬美元），相比截止到2013年6月30日，長期借款合計為3.83億人民幣。

截止到2013年9月30日，公司營運資金余額為負17.7億人民幣（2.888億美元），相比截止到2013年6月30日，公司營運資金余額為負20.07億人民幣。

2013年第三季度運營摘要

太陽能產品出貨量

2013年第三季度太陽能產品總出貨量為518.9MW，其中包括489.3MW太陽能組件, 10.9 MW硅片和18.7 MW太陽能電池片。相比之下，2013年第二季度太陽能產品總出貨量為489.2MW，其中包括460.0MW太陽能組件, 11.1MW硅片和18.1 MW太陽能電池片。2012年第三季度太陽能產品總出貨量為335.2MW，其中包括280.0MW太陽能組件，28.6MW硅片和26.6MW太陽能電池片。

太陽能產品產能

截至2013年9月30日，公司的硅片和硅錠、太陽能電池片年產能約為1,500 MW；太陽能組件年產能約1,800 MW。

近期業務摘要

• 2013年8月，晶科能源為美國工程建設公司Swinerton Builders和清潔能源金融管理公司Clenera提供23 MW太陽能光伏組件。
• 2013年8月，晶科能源為Sentinel Solar建設的屋頂系統提供2.3 MW組件。該項目由安大略上網電價補貼計劃委托，是加拿大最大的屋頂項目。
• 2013年9月，晶科能源在新疆沙雅的20MW光伏電站項目與青海共和的10MW光伏電站項目已經順利通過國家電網的并網驗收。公司已并網發電的光伏電站規模已超過100MW。
• 2013年9月，晶科能源完成增發4,370,000股美國存托憑證，或ADS，每ADS代表4股票面價值0.00002美元的普通股，其中包括承銷商全額行使超額認購期權售出的570,000 股ADS。扣除折扣、傭金，但不包括發行費用后，公司獲得總額約為6,780萬美元的融資。
• 2013年9月，晶科能源在國家電網公司2013年風光儲輸示范工程二期擴建項目中中標，將為其提供20兆瓦光伏組件。
• 2013年10月，在由《世界經理人周刊》(icxo.com) 、世界HR實驗室、《世界企業家》雜志以及《總裁》雜志共同舉辦2013年《中國TOP100最佳雇主》大型調研活動中，經評審團評選，晶科能源作為唯一一家光伏企業入選2013年《中國TOP100最佳雇主》排行榜。
• 2013年10月，晶科能源與英國最大的太陽能發電和資產經營公司Lightsource可再生能源簽訂合作協議，將為其在英國的太陽能農場項目提供18.5MW組件。
• 2013年10月，晶科能源與江蘇省鎮江新區機電工業園簽署戰略協議，將在未來三年之內合作開發總計120MW分布式光伏電站項目。預計項目建成后，將成為國內最大的分布式光伏發電項目。
• 2013年11月，晶科能源通過德國萊茵TUV頒發的JIS Q 8901認證，成為率先通過該項認證的中國公司之一。

運營及業務展望

2013年第四季度以及全年業績展望

2013年第四季度我們預計太陽能組件出貨量為500至530兆瓦。

2013年全年太陽能組件總出貨量指導從之前的1.5吉瓦到1.7吉瓦，上調至1.7吉瓦到1.8吉瓦。截止2013年底并網運行太陽能光伏電站規模210兆瓦到230兆瓦。

電話會議信息

公司管理層將于隨后的美國東部時間2013年11月18日星期一早8點（即北京/香港時間當天晚9點）舉行電話會議，討論2013年第三季度業績。

電話會議號碼：
香港/國際接入號碼: +852-5808-3202
美國接入號碼: +1-855-298-3404
密碼: JinkoSolar

請在電話會議開始之前10分鐘撥打以上電話號碼參加會議，撥打電話時需輸入密碼。

電話會議的回放將于會議結束后2小時啟用，直至美國東部時間2013年11月25日，收聽號碼如下：
國際接入號碼: +61-2-9641-7900
美國接入號碼: +1-866-846-0868
密碼: 2986919

如果您想在線收聽該電話會議，請點擊進入晶科能源網站投資者關系頁面：http://www.jinkosolar.com.

關于晶科能源控股有限公司

晶科能源控股有限公司(紐交所代碼：JKS)，是世界領先的太陽能光伏企業。生產基地位于江西省上饒以及浙江省海寧，全球營銷中心位于中國上海浦東新區，此外公司建立了全球化的營銷布局，在中國上海、北京、新加坡、德國慕尼黑、美國舊金山、澳大利亞昆士蘭、加拿大安大略省、意大利博洛尼亞、瑞士楚格，日本東京以及南非開普敦分別設立了子公司。

晶科能源生產優質的硅錠、硅片、電池片以及高效單多晶組件，據2013年第二季度財報垂直產能達到約1.5吉瓦。晶科能源專注于為客戶提供世界領先水平的光伏產品，營銷網絡遍及歐洲，美洲以及亞太多個國家，包括了意大利、德國、比利時、西班牙、美國、加拿大、東歐、澳大利亞、中國、印度，日本以及南非等主要光伏市場。

非美國通用會計準則的使用

作為根據美國通用會計準則報告的合并財務數字的補充，晶科使用特定的非美國通用會計準則數據，其中包括：非美國通用會計準則下凈利潤、每股收益、每ADS收益、攤薄加權平均在外流通股數等。這些數字根據可比的美國通用會計準則的數字扣除了對可轉債及封頂看漲期權相關的某些費用及增量股數而來：

• 非美國通用會計準則凈利潤扣除了可轉債發行費用，可轉債及封頂看漲期權的公允價值變動，可轉債的利息費用，以及可轉債和封頂看漲期權的匯兌收益；
•
• 非美國通用會計準則每股收益及每ADS收益扣除了可轉債發行費用，可轉債及封頂看漲期權的公允價值變動，可轉債的利息費用，可轉債及封頂看漲期權的匯兌收益，以及假設可轉債全部轉換產生的增量股份數；及
•
• 非美國通用會計準則攤薄加權平均在外流通股數扣除了假設可轉債全部轉換產生的增量股份數。
•
公司認為，非美國通用會計準則數字通過提供與行業其他公司或者與本公司以前期間相比更具可比性的凈利潤及攤薄每ADS收益數據，將有助于分析師及投資者衡量晶科現在未來的表現。這些數字不是為了代表或取代美國通用會計準則下的數字。公司自愿提供非美國通用會計準則的數字，并且需要同美國通用會計準則下的數字共同分析。



 
JINKOSOLAR HOLDING CO., LTD.
UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(in thousands, except ADS and Share data)
For the quarter ended
Sep 30, 2012 Jun 30, 2013 Sep 30, 2013
RMB RMB RMB USD
Revenues from third parties 1,306,180 　 1,330,353 　 1,838,815 　 300,460

Revenues from related parties 23,349 　 434,532 　 123,669 　 20,207

Total revenues 1,329,529 　 1,764,885 　 1,962,484 　 320,667

Cost of revenues (1,251,910) 　 (1,453,298) 　 (1,524,871) 　 (249,162)

Gross profit 77,619 　 311,587 　 437,613 　 71,505

Operating expenses: 　 　 　 　 　 　 　
Selling and marketing (90,420) 　 (117,490) 　 (138,064) 　 (22,559)
General and administrative (81,545) 　 (25,280) 　 (42,319) 　 (6,915)
Research and development (16,944) 　 (13,052) 　 (12,945) 　 (2,115)
Total operating expenses (188,909) 　 (155,822) 　 (193,328) 　 (31,589)

(Loss)/Income from operations (111,290) 　 155,765 　 244,285 　 39,916
Interest expenses, net (51,757) (58,462) (56,286) (9,197)
Subsidy income - 　 1,838 　 368 　 60
Exchange gain/(loss) 49,069 (19,042) 20,789 3,397
Other income/(expense), net 12,414 　 (800) 　 1,382 　 226
Change in fair value of forward contracts (4,873) 13,279 4,330 708
Change in fair value of convertible senior
notes and capped call options (6,801) 　 (25,242) 　 (88,637) 　 (14,483)
(Loss)/Gain before income taxes (113,238) 67,336 126,231 20,627
Income tax (expense)/benefit (1,289) 　 216 　 (18,388) 　 (3,005)
Equity in losses of affiliated companies - (19,281) (2,405) (393)
Net (loss)/income (114,527) 　 48,271 　 105,438 　 17,229
Less: Net gain/(loss) attributable to non-controlling interests 2 (692) 1,933 316
Net (loss)/income attributable to
JinkoSolar Holding Co., Ltd.'s
ordinary shareholders (114,529) 　 48,963 　 103,505 　 16,913
Net (loss)/income attributable to
JinkoSolar Holding Co., Ltd.'s
ordinary shareholders per share:
Basic (1.29) 　 0.55 　 1.15 　 0.19
Diluted (1.29) 0.55 1.10 0.18

Net (loss)/income attributable to
JinkoSolar Holding Co., Ltd.'s
ordinary shareholders per ADS:
Basic (5.16) 　 2.20 　 4.60 　 0.76
Diluted (5.16) 2.20 4.40 0.72

Weighted average ordinary shares
outstanding:
Basic 88,740,778 　 88,810,075 　 90,377,871 　 90,377,871
Diluted 88,740,778 88,992,247 93,849,833 93,849,833


UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE (LOSS) INCOME

Net (loss)/income (114,527) 　 48,271 　 105,438 　 17,229
Other comprehensive (loss)/income: 　 　 　 　 　 　 　
-Foreign currency translation adjustments (609) 　 4,524 　 (1,710) 　 (279)
Comprehensive (loss)/income (115,136) 　 52,795 　 103,728 　 16,950
Less: comprehensive gain/(loss) attributable to non-controlling interest 2 　 (692) 　 1,933 　 316
Comprehensive (loss)/income attributable to JinkoSolar Holding Co., Ltd.'s ordinary shareholders (115,138) 　 53,487 　 101,795 　 16,634



NON-GAAP RECONCILIATION 　 　 　 　 　 　 　

1. Non-GAAP earnings per share and non-GAAP earnings per ADS 　 　 　 　 　 　

GAAP net (loss)/income attributable to JinkoSolar Holding Co., Ltd.'s ordinary shareholders (114,529) 　 48,963 　 103,505 　 16,913

Change in fair value of convertible senior
notes and capped call options 6,801 　 25,242 　 88,637 　 14,483

4% of interest expense of convertible
senior notes 6,192 　 7,649 　 7,597 　 1,238

Exchange loss/(gain) on convertible senior
notes and capped call options 13,985 　 (7,576) 　 (2,801) 　 (456)

Non-GAAP net (loss)/gain attributable to JinkoSolar Holding Co., Ltd.'s ordinary shareholders- (87,551) 　 74,278 　 196,938 　 32,178

Non-GAAP net (loss)/gain attributable to JinkoSolar Holding Co., Ltd.'s ordinary shareholders per share - 　 　 　 　 　 　 　
Basic (0.99) 0.84 2.18 0.36
Diluted (0.99) 　 0.83 　 2.10 　 0.34

Non-GAAP net (loss)/gain attributable to
JinkoSolar Holding Co., Ltd. ‘s ordinary
shareholders per ADS - 　 　 　 　 　 　 　
Basic (3.96) 3.36 8.72 1.44
Diluted (3.96) 　 3.32 　 8.40 　 1.36

Non-GAAP weighted average ordinary
shares outstanding - 　 　 　 　 　 　 　
Basic 88,740,778 88,810,075 90,377,871 90,377,871
Diluted 88,740,778 　 88,992,247 　 93,849,833 　 93,849,833

 
JINKOSOLAR HOLDING CO., LTD.
UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(in thousands)
December 31, 2012
(Note 1) September 30, 2013
RMB RMB USD
ASSETS 　 　 　 　 　
Current assets: 　 　 　 　 　
Cash and cash equivalents 279,130 　 950,002 　 155,229
Restricted cash 140,761 　 388,424 　 63,468
Short-term investments 722,461 　 846,303 　 138,285
Accounts receivable, net - related parties 105,531 　 284,336 　 46,460
Accounts receivable, net - third parties 1,712,685 　 1,409,423 　 230,298
Notes receivable - related parties - 　 41,000 　 6,699
Notes receivable, net - third parties 1,424 　 192,151 　 31,397
Advances to suppliers, net - third parties 63,553 　 92,774 　 15,159
Inventories 527,962 　 629,624 　 102,880
Forward contract receivables 12,930 　 26,752 　 4,371
Other receivables—related parties 5,840 　 142 　 23
Capped Call options - 　 56,593 　 9,247
Prepayments and other current assets 413,331 　 557,338 　 91,070

Total current assets 3,985,608 　 5,474,862 　 894,586

Non-current assets: 　 　 　 　 　
Restricted cash 14,800 　 15,625 　 2,553
Available-for-sale investment - 　 23,730 　 3,877
Project Assets 536,391 　 962,521 　 157,275
Long-term investments 35,184 　 97,453 　 15,924
Property, plant and equipment, net 3,329,873 　 3,331,930 　 544,433
Land use rights, net 365,749 　 360,695 　 58,937
Intangible assets, net 6,374 　 6,327 　 1,034
Forward contract receivables-long term - 　 2,849 　 466
Capped call options 16,131 　 - 　 -
Other assets 82,210 　 128,725 　 21,033

Total non-current assets: 4,386,712 　 4,929,855 　 805,532

Total assets 8,372,320 　 10,404,717 　 1,700,118

LIABILITIES 　 　 　 　 　
Current liabilities: 　 　 　 　 　
Accounts payable - related parties 30,045 　 28,611 　 4,675
Accounts payable - third parties 1,347,327 　 1,444,786 　 236,076
Notes payable - third party 1,149,137 　 1,555,973 　 254,244
Accrued payroll and welfare expenses 206,425 228,541 37,343
Advances from customers 121,031 　 313,815 　 51,277
Income tax payable 3 　 35,195 　 5,751
Other payables and accruals 817,393 　 880,569 　 143,884
Other payables due to a related party 2,271 　 2,987 　 488
Forward contract payables 5,491 　 9,046 　 1,478
Convertible senior notes - 　 673,228 　 110,005
Bonds payable and accrued interests 313,690 　 48,746 　 7,965
Short-term borrowings from third parties, including current portion of long-term bank borrowings 2,245,631 　 2,020,911 　 330,214

Total current liabilities 6,238,444 　 7,242,408 　 1,183,400

Non-current liabilities: 　 　 　 　 　
Long-term borrowings 167,000 　 383,000 　 62,582
Long-term payables 146 　 - 　 -
Bond payables - 　 800,000 　 130,719
Accrued warranty costs – non-current 109,338 　 141,827 　 23,174
Convertible senior notes 483,582 　 - 　 -
Forward contract payables-long term - 　 63 　 10

Total non-current liabilities 760,066 　 1,324,890 　 216,485

Total liabilities 6,998,510 　 8,567,298 　 1,399,885

SHAREHOLDERS' EQUITY 　 　 　 　 　
Ordinary shares (US$0.00002 par value, 500,000,000 shares authorized, 88,758,778 and 107,506,334 shares issued and outstanding as of December 31, 2012 and September 30, 2013, respectively) 13 　 16 　 3
Additional paid-in capital 1,524,729 　 1,957,729 　 319,890
Statutory reserves 179,041 　 179,041 　 29,255
Accumulated other comprehensive income 236 　 5,493 　 898
Treasury stock, at cost; 1,723,200 shares of ordinary shares as of December 31,
2012 and September 30, 2013, respectively (13,876) 　 (13,876) 　 (2,267)
Accumulated losses (325,022) 　 (301,296) 　 (49,231)

Total JinkoSolar Holding Co., Ltd. shareholders' equity 1,365,121 　 1,827,107 　 298,548

Non-controlling interests 8,689 　 10,312 　 1,685

Total liabilities and shareholders' equity 8,372,320 　 10,404,717 　 1,700,118

Note 1: The Condensed Consolidated Balance Sheet as of December 31, 2012 was derived from the audited consolidated financial statements.