國務院近日發(fā)布了《關于促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》,明確提出2013～2015年年均新增光伏發(fā)電裝機容量約為1000萬千瓦,至2015年總裝機容量達3500萬千瓦以上,并提出六大刺激光伏需求的措施,還首次明確了電價和補貼機制,以及光伏準入門檻。

銀河證券研究報告稱,政府將加快行業(yè)的優(yōu)勝劣汰速度,提升集中度,不再針對支持某個特定產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié),也不再盲目擴大內需。對于優(yōu)質企業(yè)加以支持,使得行業(yè)內強者更強。看好國內逆變器市場龍頭陽光電源、全球單晶硅片龍頭和投資高效組件的隆基股份,以及國內多晶硅生產(chǎn)領先和EPC市場份額領先的特變電工。

國泰君安分析師認為,《意見》將加快光伏行業(yè)的兼并重組和去弱扶強,縮短產(chǎn)能淘汰的時間預期,提高企業(yè)整體技術實力。建議關注《意見》和補貼政策落地預期帶來的主題性機會。《意見》的出臺增強了光伏行業(yè)復蘇預期,高層的支持態(tài)度也提升了“雙反”稅率降低的預期,行業(yè)基本面有望顯著改善。推薦陽光電源、隆基股份、東方日升、新大新材和特變電工。

華泰證券研究報告認為,后續(xù)伴隨光伏補貼方案、行業(yè)準入門檻、可再生能源配額制、稅惠、補貼基金上調等相關政策的陸續(xù)出臺,板塊仍具備消息面利好因素的支撐。但國內政策最終是否會超預期,在一定程度上還取決于中歐貿易談判的進展,存在不確定性。建議關注有望在整合中受到政策支持的龍頭企業(yè),及電站業(yè)務比重較大的公司,如隆基股份、陽光電源、海潤光伏、航天機電。

國金證券分析師表示,目前階段國內對光伏產(chǎn)業(yè)的支持政策仍然以啟動內需為核心,因此國內光伏電站開發(fā)龍頭航天機電及逆變器龍頭陽光電源最直接受益。同時,政策在方向上對分布式光伏的傾斜也有利于單晶產(chǎn)品在國內市場的推廣應用,單晶硅片龍頭隆基股份受益。

行業(yè)評判

申銀萬國 房地產(chǎn)銷售暫無亮點

上半年房地產(chǎn)銷售維持高速增長,重點上市公司銷售額同比增長54%,高于全國及一、二線城市整體表現(xiàn)。維持重點公司全年銷售額增幅27%的預測。目前市場銷售狀況較平淡,預計7、8月銷售缺乏亮點,政策短期趨嚴的概率不大,可關注長效機制建設為行業(yè)提供長期成長空間。龍頭公司及優(yōu)質成長公司估值僅7倍左右,建議配置保利地產(chǎn)、萬科A、華夏幸福、南國置業(yè)等。

華泰證券 鋼鐵仍面臨供需矛盾

短期看,如果政策沒有像市場預期那樣出現(xiàn)明顯變化,鋼市仍面臨尖銳的供需矛盾,鋼產(chǎn)量屢創(chuàng)新高,難以支撐鋼市走出趨勢性向上的行情。目前隨著鋼價、礦石價上行,前期原料庫存較低的鋼廠采購意愿增強,預計后期礦石價仍將堅挺,對普碳鋼盈利形成侵蝕。建議關注中報盈利良好,或有望高送轉的公司,如久立特材、金洲管道、玉龍股份、常寶股份等鋼管類企業(yè),或者具備軍工概念的撫順特鋼、鋼研高納等個股。

中信證券 煤價底部預期漸明朗

目前市場情緒有所回暖,煤價底部預期逐漸明朗,前期大跌過后板塊有望呈現(xiàn)震蕩向上走勢。但大氣污染治理細則、資源稅從價改革、碳稅推出等政策預期或影響板塊估值提升,而宏觀經(jīng)濟整體也較為疲弱。中長期依然維持行業(yè)的中性評級。短期可關注低估值、彈性好的龍頭品種的估值修復行情,建議關注潞安環(huán)能、冀中能源、蘭花科創(chuàng)、陽泉煤業(yè)等個股。

投資策略

中金公司 市場重心仍為結構性機會

7月滬深股市呈現(xiàn)先抑后揚、大幅反彈的格局。藍籌股啟動估值修復,創(chuàng)業(yè)板更是再創(chuàng)新高。而護盤利好主要來自消息面。雖然多管齊下,周期股終于超跌反彈,但不會改變中期調整趨勢,因為產(chǎn)業(yè)調結構、金融去杠桿的長期趨勢不變。未來市場重心仍以結構性機會為主。下階段選股將以高盈利和業(yè)績超預期為主線。看好食品飲料、醫(yī)療保健、TMT等高毛利的下游消費行業(yè),以及中報業(yè)績向好的地產(chǎn)、汽車和節(jié)能環(huán)保。經(jīng)典消費與政策利好行業(yè)將成為秋季主題。其中符合經(jīng)濟轉型方向的優(yōu)質中小盤預增股是攻守兼?zhèn)涞纳霞阎x。

銀河證券 秋收行情或從藍籌股開始

整體看,今年改革憧憬與現(xiàn)實約束交織,體現(xiàn)出春耕、夏澇、秋收、冬藏的格局。站在7月中旬的時點上,夏澇已經(jīng)過去,秋收行情可能從藍籌股開始演繹,短期內可首先抓住周期股的交易性機會,同時在中報窗口期把握成長股的分化,優(yōu)選成長股。不過,周期股只是反彈,不是反轉,因為基本面沒變。中長期堅定看好成長股,但在中報窗口期,業(yè)績比故事更重要!成長股的高估值將經(jīng)受業(yè)績的檢驗。對于成長股,維持春節(jié)以來的堅定推薦態(tài)度,積極探索轉型方向,趨勢比估值更重要。持續(xù)推薦八大板塊:服務消費(傳媒)、大眾品牌、軍工、環(huán)保、工業(yè)機器人和3D打印、消費電子—可穿戴設備、嬰幼兒產(chǎn)業(yè)(含醫(yī)藥)和老年產(chǎn)業(yè)(含醫(yī)藥)。

東方證券 關注符合轉型方向的產(chǎn)業(yè)

預計未來政策“刺激”仍將繼續(xù)推進,以優(yōu)化結構、提升質量、擴大內需、改善民生為導向,從傳統(tǒng)的“鐵公基”逐步轉移到符合轉型方向的產(chǎn)業(yè)上來,包括存量產(chǎn)業(yè)調整和發(fā)展綠色新興產(chǎn)業(yè)兩個層面的內容。同時,配合轉型的行政、財稅、金融及要素價格等改革仍將繼續(xù)。提振經(jīng)濟的重點領域或將集中在培育新的投資機會和創(chuàng)新性的新興消費熱點上,包括環(huán)保產(chǎn)業(yè)和信息消費,以及生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、清潔能源和高端裝備制造等。建議關注“穩(wěn)增長”組合:杭鋼股份、中天城投、廊坊發(fā)展、惠博普、中材科技、陽光電源、特變電工、欣旺達、城投控股、天喻信息、易華錄、華誼兄弟、華誼嘉信、樂視網(wǎng)和東方財富。